现在，很多人都会有这样的疑虑：A股反弹已经超过3000点，股市是不是已经被高估了？对于这个问题，富国天成的基金经理于江勇有他自己的看法。在国金证券最新公布“基金经理评价”报告中，于江勇及其管理的富国天成基金也获得综合管理能力四星评级，所以我们可以借鉴他的成功经验。
　　
　　他认为当前的市场估值处于适中的状态。尽管相对去年年底涨幅较大，但目前沪深300的静态市盈率水平为26-27倍左右。若从历史比较来看，这一水平称不上便宜，但也不贵。上半年我国的GDP同比增长7.1%，略好于众多机构的预测。若明年的经济复苏仍维持较好水平，若使用动态PE来衡量，市场估值可能还是有吸引力的。此外，对于中国市场来说，趋势性因素的作用也很大。目前，流动性仍然充裕，如果对估值因素怀有谨慎态度，从市场惯性来看，或也不会马上转折。因此，对下半年的市场，于江勇和他所管理的富国天成仍然怀着相对乐观的态度。
　　
　　富国天成今年以来的业绩从另一个角度印证了于江勇的睿智和信心。截至7月14日，于江勇所管理的富国天成红利基金今年以来收益超过56％，表现优异。天成在上半年一直保持了较高的仓位，特别是今年一季度时，富国天成买入了不少银行、地产。对于周期性行业以及进入富国股票池的主题类投资的股票，也有所参与。较好地把握住了反弹行情。
　　
　　对于中国经济复苏的下半年，于江勇认为下半年的主要逻辑是经济复苏。目前从静态估值来看，既然已经不容易找到明显低估的行业与个股。那些业绩增长明确，尤其能保持长期稳定增长的行业，在这样的市场中，就有着较好的吸引力。从行业来看，金融与煤炭行业，都有着较为明确的业绩预期。金融股的当前估值仍然是有吸引力的。此外，消费行业今年以来的涨幅不大，处于历史较低水平，这一行业受经济周期影响不大，业绩稳定而持续，亦值得投资人关注。
　　
　　作为一个擅长自下而上选股而著称的富国基金，对于成长股有着很深入的研究，相信能在复苏中帮投资人获得更多的收益。

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